截至发稿，PVC 期货主力合约报 5231.00 元/吨，小幅上涨 0.87%，延续震荡走势。成本端，上周电石市场价格维持稳定，多数电石厂出货顺畅，但原料兰炭价格有继续下跌预期，对电石支撑作用一般。目前外采电石 PVC 企业延续亏损，氯碱企业综合尚处于小幅盈利，短期电石价格预计小幅下调，烧碱现货稳中小降，成本支撑暂时不强。供给端，1 月新增新浦化学 25 万吨装置投产。2 月是氯碱企业装置检修淡季，供给端高位承压，产能利用率为 81%。镇洋发展 30 万吨乙烯法计划本周五重启，天津渤化合计 150 万吨装置计划检修。需求方面，春节前的 12 月-2 月表需均不差，节后下游贸易商反馈除管材外其他下游明显好于去年同期。展望后市，供应端受春检影响开工率环比小幅下滑，整体产量有所下降。但受商品市场情绪转弱及烧碱大跌影响，3 月氯碱企业检修计划增多，PVC 供需疲软，需求端难有实质性改善，PVC 维持震荡偏弱走势，2505 合约运行区间 5000-5300。